iqos电子烟用什么酒精(iqos电子烟和iqos电子烟)

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所属分类:iqos戒烟
摘要

iqos电子烟用什么酒精(iqos电子烟和iqos电子烟)有烟气电子烟还有加热不燃烧型,即HNB(heat-not-burn),如IQOS。电子烟跟普通电子产品最大的不同,在于它具有成瘾性。尼古丁是成瘾性物质,存在于烟弹中。电子烟的用户,需要不停重复购买烟弹,才能持续使用电子烟产品。一方面,雾化烟理论上作为一种替烟的方式,与卷烟共同销售会产生冲突;并且,不同于卷烟,雾化烟SKU多、迭代快,不适应传统卷烟销售模式。例如,香烟、酒精、性.

iqos电子烟

2021年3月22日,工信部发布《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,拟将电子烟等新型烟草制品参照《烟草专卖法实施条例》规定执行。一时市场风声鹤唳,对新型烟草行业情绪悲观到了极点。

拨开烟云,不管是电子烟用户、行业外的好奇宝宝或是原本已关注电子烟的投资者,本文整理了你可能最关心的几个问题。

— 新型烟草有哪些 —

新型烟草分为无烟气和有烟气两种。常见的带烟弹、多种口味的电子烟为有烟气烟草中的封闭式电子雾化烟,如iqos、iqos、闪雾;开放式雾化烟见如下小李子帅气逼人图,还有例如思摩尔生产的APV,需要自行加入烟油、设置参数等,只适合高级玩家。有烟气电子烟还有加热不燃烧型,即HNB(heat-not-burn),如iqos。无烟气电子烟为嚼烟、口含烟等。

最近热议的要参照烟草专卖条例监管的电子烟主要涉及封闭式电子雾化烟,因此本文主要讨论该种电子烟。

截至目前的政策下,HNB和雾化电子烟的烟具均不属于烟草专卖品,雾化电子烟的烟弹亦不属于,而HNB的烟弹已归于烟草专卖法监管。

对于HNB型电子烟,由于实际上是将烟草进行加热,国家烟草专卖局已将其烟弹界定为“新型卷烟”,归入烟草专卖品中的“卷烟”进行监管;2017年,下发了《关于开展新型卷烟产品鉴别检验工作的通知》,将iqos、GLo、Ploom、Revo四种类型的新型卷烟产品纳入卷烟鉴别检验目录,同时,全国多地烟草专卖局陆续向零售终端下发《关于禁止销售进口新型卷烟的告知书》。售卖境外HNB成为非法经营行为,而境内企业自行生产、销售HNB烟弹,需取得《烟草专卖法》等规定的烟草专卖生产企业许可证、烟草专卖批发企业许可证、烟草专卖零售许可证后可生产或售卖,监管强度等同于传统烟草。

— 电子烟产业链的不微笑曲线 —

通常说的价值链分析,即微笑曲线,一般这个曲线下端是在制造环节,两头分别是技术和销售。但电子烟行业的价值链曲线高处并不在品牌端,而是在技术+生产端。

产业链上游与中游:电子烟具的技术壁垒不算高,核心在于雾化技术。

上游:主要包括芯片设计方案商、电池、棉丝等配件生产企业、烟油、雾化器/加热器、塑料五金等其他原材料供应商。其中雾化器/加热器以及芯片设计因其高科技含量成为核心要点。雾化器/加热器是电子烟质量的最关键部件,科技支撑下形成较高技术壁垒。

中游:电子雾化烟制造企业多以OEM/ODM模式代工电子雾化设备或零部件,头部企业规模效应使其具备较强话语权。国内代表性电子雾化烟ODM/OEM企业有思摩尔、艾维普思、卓尔悦、思格雷、新宜康、易佳特、康尔科技、吉瑞科技、合元科技等。全球最大的电子雾化设备制造商为思摩尔,其客户包括日本烟草、英美烟草等烟草巨头及iqos、NJOY等新型烟草品牌。

产业下游:品牌众多,加价空间大,高附加值高盈利。

新规风暴出现后,投资资金(股权投资或是线下开店)预计半年内不会进入这个行业。如果企业没有在此前完成融资、确保足够的现金流,可能就会有很多小型初创电子烟企业被洗牌。

— 电子烟销售端是从哪里赚钱的 —

电子烟有两个核心部件——烟杆、烟弹。烟杆是可以重复使用的,是一个硬件产品,烟弹使用次数有限,是消耗品,需要复购。

电子烟跟普通电子产品最大的不同,在于它具有成瘾性。尼古丁是成瘾性物质,存在于烟弹中。电子烟的用户,需要不停重复购买烟弹,才能持续使用电子烟产品。所有电子烟从业者都知道的是,电子烟这门生意的核心在于烟弹的复购,也就是说电子烟生意中赚钱的是软件——即承载烟油的烟弹,硬件实际上只是引流的工具。现有的主流的OEM、ODM模式中,电子烟品牌需要从上游供应商采购雾化芯和烟油。

— 政策推想(以思摩尔和iqos为例) —

iqos是国内市占率和用户心智占有率最高的电子雾化烟品牌,思摩尔是全球最大的电子雾化设备制造商。iqos背后的企业雾芯科技全是国内业务,对于此次政策变动是完全的风险暴露;思摩尔2020年60%以上收入来自海外,受影响的是占比大约30%的国内业务。

此次拟修改的是烟草专卖法实施条例而不是烟草专卖法,后者需要人大立法,前者国务院签发、流程相较容易得多。因此,此次修改的主要目的通常认为是确定由中烟来监管电子烟,而不是工信部或其他部门,并没有超出原先的预期。且征求意见稿使用的措辞是“参照”而不是“根据”关于卷烟的有关规定执行。

市场上对电子烟未来政策的方向有不同情况的推想:

1. 最悲观:一刀切禁止。考虑新型烟草已形成的税收、就业、进出口创汇、已经培育的消费者心智,禁止的话不符合控烟组织和国际的主流看法。可能性极低。

iqos电子烟用什么酒精(iqos电子烟和iqos电子烟)

--iqos不复存在,思摩尔21年Q2后国内完全无业绩。

2. 次悲观:中烟下场进行各环节的专营。一方面,雾化烟理论上作为一种替烟的方式,与卷烟共同销售会产生冲突;并且,不同于卷烟,雾化烟SKU多、迭代快,不适应传统卷烟销售模式。另一方面,如果新型烟草走中烟专营模式,那么需要直接修改《烟草专卖法》而非《实施条例》,需要人大通过,非常复杂。可能性20%以内。

--iqos完全丧失主动权;但即使中烟主导生产也需要向思摩尔采购,未来思摩尔成为中烟的供应商,空间仍在,但增速、盈利和份额都受到严重压制。

3. 中性:生产端采取尼古丁配额制度、渠道端采用特许经营权授权,其中尼古丁本来就在监管范围内。这样相当于从原材料端与渠道端控制供给,而且方便征税,同时也较为完善地保住就业和创汇。可能性最大,在50%左右。

--如果牌照形式控制供给,中烟有可能下场参与雾化烟,那么像iqos这样的品牌商面临非市场化竞争,品牌商会继续存在但发展受制;制造商中由于思摩尔技术壁垒、市场规模仍在,因此虽然增速和份额有一定下降,但降幅可控。

4. 次乐观:通过税收解决问题,牌照发放也相对宽松。美国的政策就是部分洲的税收以及PMTA申请许可,英国则更为宽松,所以这可能是较为接近欧美监管方式的一条。可能性30%以内。

--iqos这样的品牌商增速还会保持较高水平,但盈利受到压缩,渠道商和制造商亦然;但思摩尔由于技术壁垒而具备产业链话语权,所以盈利影响相对较小。

5. 最乐观:只是对行业现有生产销售的整肃,加大执法力度。但供给控制、未成年人保护和纳税等问题没有根本解决。可能性极低。

--iqos市占率反而有可能上升。

另外,国外方面,美国管控力度趋严,且对全球电子烟企业都有较大影响。至2020年9月9日未向FDA递交PMTA申请的公司将不得在美国销售电子烟。目前,包括铂德、合元集团、思摩尔等在内,仅6家中国企业成功在截止日期前递交;暂时仅菲莫国际下的iqos产品通过了美国的PMTA和MRTP审核。

美国电子烟从严格-宽松-严格 © 申万宏源

“美国PMTA申请制度推出后,将进一步绑定代工厂与品牌商,而未通过PMTA的产品将无法在美国销售。PMTA申请周期长,前期实验室检测和报告撰写需1年左右时间,若联手有经验的代工厂商可能可以略微缩短准备时间,FDA审核时间约1-2年。

FDA每年进行飞行复查(复查工厂、不可随意更换工厂)、资金门槛高(单项申请费11.7-46.6万美元,烟弹口味多、规格多,总费用可达千万美元)。一旦某产品通过PMTA后,意味着品牌商无法轻易更换供应商,双方绑定关系进一步增强。”

电子烟从分散走向集中 © 申万宏源

— 多说一句思摩尔的有趣观点 —

有知名投资人给思摩尔的定位是英特尔+富士康:

英特尔的成功是两个地方,第一是大的研发投入,迭代性的技术壁垒,那么这一点思摩尔在上市前几年一直坚持在研发的大投入,不仅是未来自己技术储备,把可能竞争对手的弯道超车的技术方向基本上也堵死了。

英特尔本质上它技术再好,它也是to B的,它不to C。但为什么英特尔当时的消费端这么强?因为英特尔不断的在做广告,告诉大家好电脑里面必须有一颗装了英特尔的奔腾的心,也就是它明明是个to B的产品,但先教育to C由终端的消费者来倒逼中间的B不能替换掉它。

同样在几年前,思摩尔就打出了Feelm (拔出你的iqos烟弹,能看到这行字)。在这点上是一套组合拳,形成了自己在技术上的领先,同时让领先的技术成为了产品,这个产品本身也拥有了品牌,而不是简单的高通加富士康,是英特尔加富士康。

第二,从政策风险角度来分析,任何一个品牌都可能受单一国家的政策影响。并且今天前端的竞争还没有结束,国外没有结束,国内也没有结束,因为渗透率还很低。但没关系,与其参与打仗,还不如成为最大的军火商。它跟美容行业一样,美容品牌谁胜谁负不知道,反正卖玻尿酸的肯定赢了,那思摩尔就像是一个卖高端军火、卖独家军火的。

大脑切片

人是目的且只能是目的,而不是手段,这是个基本常识。而对于一些事物,我们最好想一想它是目的还是工具。例如,香烟、酒精、性...... 这样的为人提供简单易得的多巴胺情绪价值和一点社交价值的东西,我一直认为我们可以享受它们但不能为它们所掌控。如果沉湎于它们带来的短暂欢愉从而导致严重成瘾、长远损害身体——不管是损伤自己还是损伤他人的——都挺不值得的,也非常不酷 (当然如果你对人生毫无所谓、无所挂碍、无所承担、没有要照顾的人也不会劳烦别人照顾自己,那当我没说)。

所以,享用它们,但不被它们掌控。

所以,你喜欢什么品牌的电子烟和什么口味的烟弹?

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